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Copom sinaliza ritmo moderado de queda de juros

Leia a íntegra da análise da equipe econômica do C6 Bank

Atualizado em

felipe sales, head da equipe econômica do C6 Bank, em pé e com as mãos na cintura.

O Copom (Comitê de Política Monetária) do Banco Central anunciou nesta quarta-feira (2) a queda da taxa básica de juros para 13,25%

Leia a íntegra da análise da equipe econômica do C6 Bank, liderada pelo economista-chefe, Felipe Salles:

Nota Pós-Copom: Copom sinaliza ritmo moderado de queda de juros

O Banco Central do Brasil (BCB) surpreendeu a mediana das expectativas e reduziu a taxa Selic de 13,75% para 13,25% nesta quarta-feira (2). O Comitê afirmou que a “conjuntura atual, caracterizada por um estágio do processo desinflacionário que tende a ser mais lento e por expectativas de inflação com reancoragem parcial, demanda serenidade e moderação na condução da política monetária”.

Vale mencionar que esta foi uma decisão dividida: quatro membros votaram pela redução de 0,25 ponto percentual e cinco membros (incluindo os novos diretores, Ailton Aquino e Gabriel Galípolo, e o presidente Roberto Campos Neto) votaram pela redução de 0,5 ponto percentual.

A projeção de inflação do BCB no cenário de referência passou de 5% para 4,9% para 2023 e permaneceu em 3,4% para 2024. Uma novidade deste comunicado foi a inclusão da projeção de 3% para o ano de 2025, que passou a ser considerado no horizonte relevante, em grau menor. O cenário supõe trajetória de juros que diminui de 13,75% para 12% até o final de 2023, para 9,25% ao final de 2024 e para 8,75% ao final de 2025. Ou seja, as projeções de inflação do Banco Central seguem acima da meta para o ano de 2024, horizonte para o qual o Comitê dá maior ênfase nesta reunião.

O comunicado mencionou que “em se confirmando o cenário esperado, os membros do Comitê, unanimemente, anteveem redução de mesma magnitude nas próximas reuniões e avaliam que esse é o ritmo apropriado para manter a política monetária contracionista necessária para o processo desinflacionário”. Ou seja, apesar do dissenso nesta última reunião, a comunicação do comitê foi nítida em indicar, com a concordância de todos os seus membros, quedas de 50 pontos-base ao longo das próximas reuniões.

Esperamos cortes de 50 pontos-base para as reuniões restantes do ano. Projetamos agora Selic em 11,75% ao final de 2023 e 9,25% ao final de 2024. Aguardamos a ata da reunião, que será divulgada na próxima terça-feira (8), para termos mais detalhes sobre os rumos futuros da política monetária.              

Equipe Econômica C6 Bank:

Felipe Salles Head
Claudia Moreno Head Brasil
Claudia Rodrigues Head Internacional
Felipe Mecchi Internacional
Heliezer Jacob Brasil

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