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Copom deve iniciar ciclo de corte de juros

Confira na íntegra a projeção da equipe econômica do C6 Bank para a taxa básica de juros

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O Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) deve iniciar o ciclo de corte de juros, segundo a projeção da equipe econômica do C6 Bank. A expectativa é que a taxa Selic fique em 13,5% ao ano.

C6 Bank Felipe Salles Foto: Germano Lüders 04/08/2021

A informação consta na nota divulgada pela equipe liderada pelo economista-chefe Felipe Salles nesta sexta-feira (28/7). Leia, abaixo, a nota completa:

Nota Pré-Copom: Copom deve iniciar ciclo de corte de juros

O Banco Central comunicará sua decisão de política monetária na próxima quarta-feira (2/8). Após um ano de juros estáveis em 13,75%, esperamos queda de 25 pontos-base, com a taxa Selic indo para 13,5% ao ano. Em relação à comunicação, o Comitê deve afirmar que vê como adequado o início de um ciclo de corte de juros e que o ritmo de queda da Selic dependerá do cenário prospectivo para a inflação, que inclui as expectativas de inflação, assim como a dinâmica inflacionária corrente.

Na última reunião, em junho, o Comitê manteve a taxa Selic em 13,75%, e afirmou que “a conjuntura atual, caracterizada por um estágio do processo desinflacionário que tende a ser mais lento e por expectativas de inflação desancoradas, segue demandando cautela e parcimônia”. O Comitê também afirmou que irá “perseverar até que se consolide não apenas o processo de desinflação como também a ancoragem das expectativas em torno de suas metas”.

A ata destacou a divergência entre os membros do Comitê em relação à sinalização dos próximos passos da condução da política monetária. A “avaliação predominante foi de que a continuação do processo desinflacionário em curso, com consequente impacto sobre as expectativas, pode permitir acumular a confiança necessária para iniciar um processo parcimonioso de inflexão na próxima reunião”.

Desde a última reunião, ocorreram os seguintes desdobramentos que afetam o cenário prospectivo para a inflação: (i) a projeção de IPCA do Focus passou de 5,1% para 4,9% em 2023, de 4% para 3,9% em 2024 e de 3,8% para 3,5% em 2025; (ii) a taxa de câmbio registrou leve recuo (de R$4,85 para R$4,77); (iii) a projeção de taxa de juros do Boletim Focus recuou de 12,25% para 12% para 2023 e permaneceu em 9,5% para 2024.

O alongamento do horizonte relevante, que deve passar a considerar, a partir desta reunião, também o ano de 2025, abre espaço no modelo do Banco Central para cortes de juros. Esperamos um corte de 25 pontos-base em linha com a comunicação do Banco Central de iniciar um processo parcimonioso de queda dos juros. Projetamos, por ora, Selic em 12% ao final de 2023, com cortes de juros adicionais de 50 pontos-base a partir da reunião de setembro.

Equipe Econômica C6 Bank

Felipe Salles Head
Claudia Moreno Head Brasil
Claudia Rodrigues Head Internacional
Felipe Mecchi Internacional
Heliezer Jacob Brasil

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