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Copom deve manter ritmo de 50 pontos-base

Confira na íntegra a projeção da equipe econômica do C6 Bank para a taxa básica de juros

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O Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) deve sinalizar novos cortes de juros, segundo a projeção da equipe econômica do C6 Bank. A expectativa é que a taxa Selic fique em 12,75% ao ano. A informação consta na nota divulgada pela equipe liderada pelo economista-chefe Felipe Salles nesta sexta-feira (15/9). Leia, abaixo, a nota completa:

Nota Pré-Copom: Copom deve manter ritmo de 50 pontos-base

O Banco Central comunicará sua decisão de política monetária na próxima quarta-feira (20/9). Após o início do corte de juros em agosto, esperamos uma nova queda de 50 pontos-base, com a taxa Selic passando de 13,25% para 12,75% ao ano. Em relação à comunicação, o Comitê deve sinalizar novos cortes de juros na mesma magnitude para as próximas reuniões, afirmando que este é o ritmo apropriado para manter a política monetária contracionista necessária para o processo desinflacionário.

Na última reunião, em agosto, o Comitê surpreendeu a mediana das expectativas e reduziu a taxa Selic de 13,75% para 13,25%, afirmando que a “conjuntura atual, caracterizada por um estágio do processo desinflacionário que tende a ser mais lento e por expectativas de inflação com reancoragem parcial, demanda serenidade e moderação na condução da política monetária”. O comunicado mencionou que “em se confirmando o cenário esperado, os membros do Comitê, unanimemente, anteveem redução de mesma magnitude nas próximas reuniões”.

A ata destacou que “julga como pouco provável uma intensificação adicional do ritmo de ajustes, já que isso exigiria surpresas positivas substanciais que elevassem ainda mais a confiança na dinâmica desinflacionária prospectiva”. Na nossa visão, a sinalização é de que os cortes de juros devem ser de 50 pontos-base à frente. Alternativamente, a probabilidade maior é que ocorram cortes mais intensos de juros.

Desde a última reunião, ocorreram poucas mudanças que afetam o cenário prospectivo para a inflação: (i) a projeção de IPCA do Focus passou de 4,8% para 4,9% em 2023, ficou estável em 3,9% para 2024 e em 3,5% para 2025; (ii) a taxa de câmbio registrou avanço (de R$4,75 para R$4,90); (iii) a projeção de taxa de juros do Boletim Focus recuou de 12% para 11,75% para 2023 e passou de 9,25% para 9% para 2024.

Esperamos, por ora, cortes de 50 pontos-base para as reuniões restantes do ano. Projetamos Selic em 11,75% ao final de 2023 e 9,25% ao final de 2024.

Equipe Econômica C6 Bank

Felipe Salles Head
Claudia Moreno Head Brasil
Claudia Rodrigues Head Internacional
Felipe Mecchi Internacional
Heliezer Jacob Brasil

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