Juros nos EUA: após três cortes, o que vem pela frente?
O Fed encerra 2025 dividido, projeta uma economia mais forte em 2026 e indica um ciclo moderado de cortes de juros. Entenda no Podcast Macro Review
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A taxa básica de juros dos Estados Unidos voltou a cair. O Federal Reserve reduziu o juro em 0,25 ponto percentual na última reunião de 2025. Foi mais uma decisão marcada por divergências internas, algo que tem sido recorrente ao longo do ano.
No episódio #191 do Macro Review, entenda o que esperar da política monetária americana em 2026 depois de três cortes em 2025.
Mundo: o dilema continua
O Federal Reserve encerrou 2025 promovendo mais um corte, deixando os juros no intervalo entre 3,5% e 3,75%. O movimento já era esperado pelo mercado, mas as incertezas sobre os próximos passos seguem grandes.
Nas últimas reuniões, ficou evidente a diferença de visão entre os diretores do Fed. A decisão mais recente não foi unânime:
- Austan Goolsbee e Jeffrey Schmid votaram por manter os juros;
- Stephen Miran defendeu um corte maior, de 0,5 ponto percentual.
Para entender o impasse, vale lembrar os dois objetivos do Fed:
- Estabilidade de preços,
- Máximo emprego.
O problema é que esses objetivos têm caminhado em direções opostas: enquanto o mercado de trabalho mostra sinais de enfraquecimento, a inflação permanece distante de uma convergência confortável para a meta.
Esse descompasso cria um dilema para o Fed. Reduzir os juros em ritmo mais intenso pode reacender pressões inflacionárias, e manter ou elevar as taxas, por sua vez, pode aumentar o risco de acelerar a deterioração do emprego.
Brasil: Selic parada, por enquanto
No Brasil, o Copom manteve a Selic em 15% na última reunião de 2025, a quarta decisão seguida sem mudanças. Segundo o comunicado, a política atual está “adequada para assegurar a convergência da inflação à meta”.
A projeção do BC para o IPCA caiu de 3,3% para 3,2% no segundo trimestre de 2027, pouco acima da meta de 3%. Mas parte dessa melhora vem de fatores externos, como a queda do dólar e de commodities.
Entenda também no #MacroReview dessa semana
- O que esperar de 2026: o Federal Reserve projeta uma economia americana mais forte;
- Mercados globais: por J.P. Morgan Asset Management.
Você também pode ouvir análises na íntegra no Spotify, basta buscar Macro Review ou acessar neste link.
#191 | O QUE ESPERAR DOS JUROS AMERICANOS EM 2026?
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