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Contratos futuros: como funcionam e como operar na B3
Entenda como os contratos futuros permitem se posicionar na alta ou na baixa de ativos como café, soja, dólar e mais.
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Os contratos futuros são instrumentos financeiros negociados na B3, que permitem acordos de compra ou venda de ativos com liquidação em uma data futura. Eles fazem parte da categoria dos derivativos e estão presentes em estratégias de proteção e de especulação.
Apesar de envolverem diferentes perfis e volumes de capital, esse tipo de investimento exige atenção. Como se trata de um mercado volátil, tanto as perdas quanto os ganhos podem ser potencializados.
Neste conteúdo, você vai entender o que são contratos futuros, como funcionam, quais são os principais ativos negociados na B3 e como é possível operar esse tipo de derivativo. Trazemos ainda exemplos práticos para facilitar a compreensão do funcionamento e dos riscos envolvidos.
Para se aprofundar ainda mais, vale conferir:
O que são contratos futuros
Contratos futuros são acordos de compra ou venda de ativos com liquidação em uma data futura, por um preço fixado no momento da negociação.
Esses contratos fazem parte da categoria dos derivativos e são negociados no mercado futuro da B3, a bolsa de valores brasileira. Eles permitem que o investidor se posicione com base na expectativa de alta ou queda de ativos como o dólar, índice Ibovespa, café, soja, entre outros.
Muito utilizados em estratégias de proteção (hedge) e especulação, os contratos futuros são padronizados pela B3 e seguem regras definidas de valor, vencimento e liquidação. O investidor pode comprar ou vender contratos conforme sua expectativa valorização ou desvalorização de um determinado ativo.
Tamanho dos contratos e minicontratos
Cada contrato futuro negociado na B3 tem um tamanho padrão definido, chamado de volume nocional. Isso determina o valor total movimentado em cada operação.
Por exemplo:
- Um contrato cheio de índice Bovespa (IND) representa R$ 1 por ponto do índice.
- Já um mini índice (WIN) representa R$ 0,20 por ponto.
Essa diferença torna os minicontratos uma alternativa mais acessível para investidores individuais. Eles funcionam da mesma forma que os contratos cheios, mas exigem menor margem de garantia e têm menor exposição financeira.
Como funcionam os contratos futuros: entenda em 5 etapas simples
O funcionamento dos contratos futuros envolve uma sequência de ações e obrigações que ocorrem desde o momento da negociação até a liquidação. Entenda, a seguir, como funciona esse tipo de operação na prática:
1. Negociação do contrato
O investidor envia uma ordem de compra ou venda por meio da corretora. A negociação é registrada na B3 e o contrato é vinculado ao CPF ou CNPJ do investidor.
2. Depósito da margem de garantia
Para manter a posição aberta, é necessário alocar uma margem de garantia. Esse valor funciona como uma reserva de segurança, exigida para cobrir oscilações negativas durante a operação. A margem pode ser composta por dinheiro ou ativos aceitos pela B3, como títulos públicos ou CDBs.
3. Ajuste diário de posições
Todos os contratos futuros são ajustados diariamente. Isso significa que a B3 calcula o lucro ou prejuízo de cada posição com base na variação do preço do contrato no dia. O resultado é creditado ou debitado automaticamente da conta do investidor em um dia útil após a operação.
4. Reposição de margem (se necessário)
Se o valor da conta ou da margem for insuficiente para cobrir as perdas, a corretora pode emitir uma chamada de margem. Nessa situação, o investidor precisa aportar recursos adicionais para manter a posição ativa.
5. Encerramento da operação
O investidor pode encerrar a posição a qualquer momento antes do vencimento, realizando uma operação oposta. Por exemplo, quem comprou pode vender; quem vendeu pode recomprar. Se mantida até o vencimento, a posição é liquidada conforme as regras do contrato.
Principais contratos futuros negociados na B3
A B3 oferece uma ampla variedade de contratos futuros. Eles envolvem ativos de diferentes classes, como commodities agrícolas e pecuárias, moedas estrangeiras, índices de ações e até criptomoedas.
Esses contratos seguem um padrão definido pela própria bolsa, o que garante uniformidade e transparência nas negociações. Segundo a B3:
Cada tipo de contrato traz detalhes técnicos que incluem: descrição do ativo, unidade de negociação, lote mínimo, forma de liquidação e vencimento.
Commodities
Ativo | Código | Liquidação | Detalhes relevantes |
|---|---|---|---|
Boi Gordo | BG1 | Física | Gado bovino macho, com carcaça de 16 arrobas líquidas ou mais, até 42 meses de idade |
Café Arábica Tipo 4/5 | ICF | Física | Grão do tipo 4/5 peneira 14 acima, padrão utilizado no mercado internacional |
Café Conilon Robusta | CNL | Física | Grão do tipo 7 peneira 13 acima, amplamente usado no mercado interno |
Milho com liquidação financeira | CCM | Financeira | Commodity agrícola amplamente utilizada como insumo na cadeia de alimentos |
Soja FOB Santos | SOY | Financeira | Baseado em cotações para exportação no porto de Santos, referência do mercado físico |
Moedas
Ativo | Código | Liquidação | Detalhes relevantes |
|---|---|---|---|
Dólar | DOL | Financeira | Moeda americana de referência global em comércio exterior e câmbio |
Mini Dólar | WDO | Financeira | Contrato referenciado na cotação do dólar, com valor nocional reduzido |
Euro | EUR | Financeira | Moeda oficial da União Europeia, usada como proteção cambial ou especulação |
Criptomoeda
Ativo | Código | Liquidação | Detalhes relevantes |
|---|---|---|---|
Bitcoin | BIT | Financeira | Principal criptomoeda do mercado global, usada em estratégias de proteção ou exposição a ativos digitais |
Índices
Ativo | Código | Liquidação | Observação |
|---|---|---|---|
Índice Bovespa | IND | Financeira | Principal índice da bolsa brasileira, composto pelas ações com maior volume e liquidez |
Mini Índice | WIN | Financeira | Índice Bovespa em versão fracionada, amplamente utilizado por investidores individuais |
Índice S&P500 | ISP | Financeira | Índice das 500 maiores empresas dos EUA, utilizado como referência global |
Microcontrato S&P500 | WSP | Financeira | Versão reduzida do contrato de S&P 500, com menor valor nocional e margem acessível |
Códigos dos contratos futuros na B3
Para organizar e padronizar as negociações no mercado futuro, a B3 utiliza um sistema de códigos específicos (também chamados de tickers) para cada contrato. Esses códigos indicam o ativo, o mês e o ano de vencimento da operação.
Estrutura do código de contrato futuro
De modo geral, esses códigos são formados por seis caracteres, organizados na seguinte ordem:
- Três letras iniciais: representam o tipo de contrato. Por exemplo, WDO para mini dólar, IND para índice Bovespa.
- Quarta letra: indica o mês de vencimento.
Mês | Letra |
|---|---|
Janeiro | F |
Fevereiro | G |
Março | H |
Abril | J |
Maio | K |
Junho | M |
Julho | N |
Agosto | Q |
Setembro | U |
Outubro | V |
Novembro | X |
Dezembro | Z |
- Dois números finais: correspondem ao ano de vencimento
- 23 para 2023;
- 24 para 2024;
- 25 para 2025.
O código WDOF24, portanto, representa um minicontrato de dólar com vencimento em janeiro de 2024.
Vencimentos: como cada contrato é liquidado
O vencimento do contrato futuro também varia conforme o ativo, seguindo um padrão estabelecido pela própria B3. Confira os principais:
Índices, moedas e cripto
Classe de ativo | Ativo | Código | Regra de vencimento |
|---|---|---|---|
Índice | Índice Bovespa | IND | Meses pares, quarta-feira mais próxima do dia 15 |
Índice | Mini Índice Bovespa | WIN | Meses pares, quarta-feira mais próxima do dia 15 |
Índice | Índice S&P500 | ISP | Varia conforme referência internacional |
Índice | Microcontrato S&P500 | WSP | Varia conforme referência internacional |
Moeda | Dólar | DOL | Último dia útil do mês |
Moeda | Mini Dólar | WDO | Último dia útil do mês |
Moeda | Euro | EUR | Último dia útil do mês (confirmação recomendada na B3) |
Criptomoeda | Bitcoin | BIT | Última sexta-feira do mês |
Commodities
Ativo | Regra de vencimento |
|---|---|
Boi Gordo | Última sessão de negociação do mês |
Café Arábica (ICF) | Março, maio, julho, setembro e dezembro — 6º dia útil antes do último do mês |
Café Conilon (CNL) | Janeiro, março, maio, julho, setembro e novembro — 6ª sessão antes do fim do mês |
Milho (CCM) | Dia 15 do mês de vencimento |
Soja (SOY) | Dia 16 do mês anterior ao da referência do contrato |
Fonte: B3 Negociação
Como operar contratos futuros: passo a passo
Operar contratos futuros envolve etapas específicas que exigem atenção. A seguir, entenda como funciona o processo de negociação na prática:
1. Abra conta em uma corretora habilitada
Para negociar contratos futuros, é necessário ter conta em uma corretora que ofereça acesso à B3 e uma plataforma com home broker ou módulo operacional integrado.
2. Verifique seu perfil de investidor (suitability)
Antes de operar no mercado futuro, é obrigatório que seu perfil de investidor (conhecido como suitability) esteja adequado ao nível de risco dos produtos disponíveis. Derivativos, como contratos futuros, são indicados exclusivamente para investidores com perfil nível 3 – arrojado, por envolverem maior volatilidade e risco
3. Avalie seu perfil de investimentos
O perfil de investimento, a partir de uma análise dos seus objetivos financeiros e limite de exposição ao risco, determina quais produtos financeiros são os mais adequados para sua carteira de investimento. Os derivativos, por exemplo, são produtos destinados ao nível 3, o perfil mais arrojado e que, logo, está aberto a um grau de exposição maior.
4. Acesse o ambiente de negociação
Na plataforma, localize a seção de mercado futuro ou derivativos. Lá estarão os contratos disponíveis para compra ou venda, como mini dólar e índice.
5. Selecione o contrato e defina a operação
Se entender que o produto é adequado ao seu perfil de investimentos, selecione o contrato futuro e vencimento desejados. Indique se deseja comprar ou vender.
6. Alocar a margem de garantia
Será necessário reservar um valor como garantia da operação. Essa margem pode vir do saldo da conta ou de ativos aceitos pela B3, como CDBs ou títulos públicos. A corretora informará o valor mínimo exigido.
7. Reversão ou liquidação da posição
Você pode encerrar a operação a qualquer momento antes do vencimento, realizando uma operação contrária à inicial: quem comprou, vende; quem vendeu, recompra.
Também é possível manter o contrato até o vencimento. Nesse caso, a posição será liquidada automaticamente, conforme as regras da B3.
Contratos futuros valem a pena? Vantagens e riscos
Antes de adicionar os contratos futuros à carteira de investimentos, é importante compreender que esse é um mercado altamente volátil. Ou seja, há muito potencial para ganhos, mas, em troca, também não há limite para perdas.
Por isso, vale fazer um levantamento sobre os prós e contras desse investimento, sendo que entre as vantagens da operação em contratos futuros, vale destacar:
- Uso para estratégia de proteção;
- Liquidez proporcionada pela dinâmica de ajustes diários;
- Possibilidade de operar com capital alavancado;
- Não é necessário manter a posição até o vencimento;
- O investidor pode atuar comprado ou vendido, sem necessidade de possuir o ativo-objeto.
Em contrapartida, como todo investimento em renda variável, os riscos também estão presentes:
- Em caso de prejuízo elevado, a corretora pode exigir reforço de garantia para manter a posição ativa;
- Necessidade de conhecimento sobre o mercado e acompanhamento contínuo das oscilações;
- Perdas potencializadas tanto quanto os ganhos;
- Oscilações diárias podem ser intensas, exigindo monitoramento constante.
Operar contratos futuros com praticidade e segurança
Os contratos futuros permitem se posicionar diante das oscilações de mercado, seja para fins de proteção ou para explorar oportunidades de curto prazo. Mas, por envolverem risco elevado e liquidação diária, exigem atenção constante e uma plataforma adequada para acompanhar as posições em tempo real.
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Aviso: este conteúdo tem caráter exclusivamente informativo e não deve ser interpretado como uma recomendação de investimento. Apenas profissionais habilitados podem ajudar você a montar sua carteira. Antes de investir, verifique se o produto é adequado ao seu perfil de investimentos.
Informações sobre os produtos e serviços do C6 Bank vigentes na data da postagem deste texto. As regras e condições de cada produto e/ou serviço podem ser posteriormente alteradas. Consulte os termos vigentes no momento da contratação pelo app.
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