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Payback: entenda o retorno dos seus investimentos e projetos
Saiba o que é e como esse indicador funciona na prática.
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Entender o tempo necessário para recuperar um investimento é essencial para tomar decisões financeiras. Nesse cenário, o payback é uma ferramenta muito valiosa para mensurar a viabilidade econômica de projetos ou aplicações. Bastante usado por empresas investidores e empreendedores, ele é simples de calcular e de interpretar.
Fique conosco para entender o que é o payback, seu funcionamento, qual a diferença entre o modelo simples e o descontado e quando utilizar essa métrica de retorno. Mas, antes, aproveite para ler também:
O que é payback?
A palavra “payback” significa, em português, “retorno” ou “reembolso”. No universo das finanças, esse termo representa o tempo que precisamos esperar para um investimento gerar um retorno capaz de cobrir o seu custo inicial. Em poucas palavras, é o prazo para que o capital investido seja finalmente recuperado.
Para que serve o payback?
Esse indicador é muito útil nas seguintes situações:
- Análise de viabilidade econômica de projetos;
- Avaliação de investimentos com retorno esperado em médio ou curto prazo;
- Gestão empresarial: ajuda, por exemplo, na decisão de compra de um novo equipamento. Pode ser usado também em caso de expansão ou lançamento de um produto.
O principal objetivo do payback é medir o risco e a rapidez do retorno, pois traz maior visibilidade na hora de comparar opções de investimento com base no tempo de recuperação do capital.
Leia mais: entenda como declarar os investimentos no IR 2025
Como funciona o cálculo do payback?
Deseja entender como calcular o payback? A fórmula básica é simples:
Payback = Valor do investimento inicial / Fluxo de caixa anual
Esse modelo considera um fluxo de caixa constante, ou seja, o retorno gerado por ano é sempre o mesmo. Para fluxos variáveis, somam-se os valores até que a quantia total investida seja recuperada.
Exemplo prático de cálculo do payback:
Vamos supor que você fez um investimento de R$ 100 mil em um projeto que tem lucro líquido anual projetado de R$ 25 mil.
Basta dividir o investimento inicial pelo valor anual do lucro de R$ 25 mil. Fica assim:
R$ 100 mil/R$ 25 mil
4 anos
Ou seja, em quatro anos, o investimento terá sido recuperado.
Se os valores forem variáveis, o cálculo é feito acumulando os fluxos de caixa de cada período:
Ano | Fluxo de caixa | Acumulado |
|---|---|---|
1 | R$ 20 mil | R$ 20 mil |
2 | R$ 30 mil | R$ 50 mil |
3 | R$ 25 mil | R$ 75 mil |
4 | R$ 25 mil | R$ 100 mil = o payback é de 4 anos |
O que é payback descontado?
O payback descontado leva em consideração um fator a mais na hora de calcular o tempo de retorno: a desvalorização do dinheiro com o passar do tempo. Seu cálculo é mais complexo, já que inclui uma taxa específica de correção do montante que foi aplicado.
Por que usar o modelo descontado?
O principal ponto aqui é que o tempo de retorno costuma ser mais longo do que no modelo simples, mas, ao mesmo tempo, é mais realista.
Apresentamos, a seguir, um exemplo para você entender melhor:
Considere um investimento de R$ 100 mil, com fluxos de caixa anuais de R$ 30 mil e uma taxa de desconto de 10% ao ano.
Ano | Fluxo de caixa | Valor presente (10%) | Acumulado |
|---|---|---|---|
1 | R$ 30 mil | R$ 27.273 | R$ 27.273 |
2 | R$ 30 mil | R$ 24.793 | R$ 52.066 |
3 | R$ 30 mil | R$ 22.539 | R$ 74.605 |
4 | R$ 30 mil | R$ 20.490 | R$ 95.095 |
5 | R$ 30 mil | R$ 18.627 | R$ 113.722 = o payback descontado será entre o 4º e o 5º ano |
Preparamos essa tabela para que você possa entender melhor as diferenças entre payback simples e payback descontado:
Característica | Payback Simples | Payback Descontado |
|---|---|---|
Considera perda de valor do dinheiro | Não; | Sim; |
Precisão do resultado | Média; | Alta; |
Ideal para projetos curtos | Sim; | Sim, com mais realismo; |
Pode subestimar riscos | Sim. | Menor risco de erro. |
Quando usar o indicador payback?
O estudo do payback é mais indicado quando você:
- Precisa de retorno rápido;
- Lida com projetos de curto ou médio prazo;
- Enfrenta um cenário envolve incertezas iniciais ou risco elevado;
- Deseja fazer um filtro inicial antes de uma análise mais profunda.
Também é uma ideia para complementar com outros indicadores, tais como:
- Taxa Interna de Retorno (TIR);
Limitações do indicador como métrica isolada
Apesar de útil, o payback não deve ser a única ferramenta para tomada de decisão. Entenda os motivos:
- Ignora receitas após o retorno: não considera o lucro gerado depois que o investimento é recuperado;
- Não analisa o valor residual: não leva em conta ativos que permanecem após o fim do projeto;
- Foca no curto prazo: pode favorecer projetos com retorno rápido, mesmo que menos lucrativos no longo prazo;
- Não considera o risco total do investimento.
Calcular o payback pode ser mais simples do que se imagina. Trata-se de um indicador prático, simples e com grande eficiência quando o objetivo é avaliar a recuperação de capital investido. Mas é importante usá-lo com consciência e aliado a outros dados financeiros. Essa combinação pode ajudar a embasar decisões cada vez mais estratégicas.
Deseja saber mais sobre como analisar seus investimentos com inteligência? Confira nos artigos que preparamos para você:
Até a próxima!
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